Oracle vs Salesforce: Stok Perisian Perniagaan Yang Manakah Pilihan Yang Lebih Kuat pada 2026?

Ringkasan

• Baki obligasi prestasi Oracle mencecah $553 bilion, meningkat 325% tahun ke tahun, didorong oleh permintaan infrastruktur awan dan AI
• Salesforce melaporkan hasil tahun penuh sebanyak $41.5 bilion, meningkat 10%, dengan tunggakan baki obligasi prestasi sebanyak $72 bilion
• Oracle sedang diletakkan semula sebagai pemain infrastruktur awan dan AI, bukan sekadar syarikat pangkalan data warisan
• Salesforce menaikkan dividennya dan meluluskan pembelian balik saham bernilai $25 bilion, mengukuhkan identitinya sebagai syarikat perisian matang yang berkembang secara kompaun
• Wall Street memberikan penarafan Beli Sederhana untuk kedua-dua saham, dengan sasaran harga purata Oracle pada $260.71 dan Salesforce pada $279.18

(SeaPRwire) –   Oracle dan Salesforce adalah dua nama terbesar dalam perisian perusahaan. Kedua-duanya sedang menarik perhatian pelabur sekarang, tetapi atas sebab yang sangat berbeza.

Oracle baru-baru ini mencatatkan hasil fiskal S3 2026 sebanyak $17.0 bilion, meningkat 6% tahun ke tahun. Pendapatan bersih GAAP berjumlah $3.73 bilion.

Oracle Corporation, ORCL

Angka yang paling menonjol ialah baki obligasi prestasi Oracle, yang mencecah $553 bilion, meningkat 325% tahun ke tahun. Angka itu mencerminkan skala komitmen pelanggan yang telah dikunci untuk perkhidmatan awan masa hadapan.

Oracle tidak lagi dilihat semata-mata sebagai syarikat pangkalan data warisan. Ia semakin dilihat sebagai perniagaan infrastruktur awan dengan pendedahan langsung kepada beban kerja AI, termasuk latihan model dan pengkomputeran intensif data.

Syarikat ini mempunyai pangkalan pelanggan sedia ada yang besar dan hubungan pangkalan data yang kukuh yang dibina selama beberapa dekad. Pelanggan sedia ada tersebut kini sedang disalurkan ke dalam produk infrastruktur awan Oracle.

Persoalan teras bagi pelabur adalah sama ada Oracle dapat menukarkan tunggakan besar itu kepada pertumbuhan hasil yang mampan dari semasa ke semasa. Itulah perdebatan yang sedang diusahakan secara aktif oleh pasaran sekarang.

Salesforce: Margin dan Hasil Berulang

Salesforce melaporkan hasil tahun penuh fiskal 2026 sebanyak $41.5 bilion, meningkat 10% tahun ke tahun. Pada S4 sahaja, ia mencatatkan hasil sebanyak $11.2 bilion, meningkat 12.1%, mengatasi jangkaan penganalisis.

Salesforce, Inc., CRM

Baki obligasi prestasinya mencapai $72 bilion, meningkat 14%. Angka itu mencerminkan saluran hasil langganan komited yang sihat.

Salesforce telah mengalihkan naratifnya ke arah keuntungan dan disiplin operasi. Ia tidak lagi mempromosikan dirinya sebagai syarikat pertumbuhan hiper.

Pihak pengurusan meletakkan platform tersebut sebagai lapisan operasi teras untuk apa yang dipanggilnya sebagai “perusahaan ejen” (agentic enterprise). Ejen AI dan alat automasi sedang ditambah terus ke dalam perisian perhubungan pelanggan syarikat.

Salesforce juga menaikkan dividennya dan meluluskan pembelian balik saham bernilai $25 bilion. Langkah itu menandakan syarikat yang lebih matang yang fokus untuk memulangkan tunai kepada pemegang saham.

Model perniagaannya adalah mudah. Pelabur membeli langganan berulang, penguncian pelanggan, dan margin yang berkembang, dengan AI bertindak sebagai tambahan kepada platform sedia ada.

Kata Akhir

Oracle membawa lebih banyak risiko pelaksanaan tetapi juga lebih banyak potensi kenaikan jika lonjakan infrastruktur awannya membuahkan hasil. Salesforce adalah pilihan yang lebih stabil, dengan margin perisian yang lebih bersih dan pulangan modal yang lebih kukuh sudah tersedia.

Wall Street memberikan penarafan Beli Sederhana kepada Oracle dengan sasaran harga purata $260.71, berdasarkan 3 Beli Kuat, 27 Beli, 9 Pegang, dan 1 Jual. Salesforce juga memegang konsensus Beli Sederhana daripada 39 penganalisis, dengan sasaran harga purata $279.18.