Mengapa Google, AMD dan TSMC Mungkin Pilihan AI yang Lebih Bijak Sekarang

(SeaPRwire) –   Ledakan AI telah menjadi salah satu cerita pelaburan yang paling banyak dibincangkan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Tetapi sementara semua orang bergegas ke arah beberapa nama household yang sama, sekumpulan syarikat large-cap yang lebih senyap telah membina perniagaan AI sebenar — dengan pertumbuhan pendapatan yang kukuh dan nilai penilaian yang munasabah sepadan. Lima saham ini bukanlah pertaruhan spekulatif. Mereka adalah syarikat yang mantap yang sudah menjana wang daripada AI, hanya tanpa premium hype.

Alphabet: Lebih Daripada Syarikat Carian

Alphabet mudah diunderestimate. Kebanyakan orang masih menganggap ia sebagai perniagaan pengiklanan Google, tetapi nombor memberitahu cerita yang berbeza.

Alphabet Inc., GOOGL

Pendapatan Google Cloud meningkat 48% dalam keputusan terkini, manakala backlog awanannya melonjak 55% quarter-over-quarter kepada $240 bilion. Jumlah pendapatan tahunan melepasi $400 bilion buat kali pertama. Gemini Enterprise semakin mendapat pengguna, kos perkhidmatan menurun, dan infrastruktur berkembang dengan cepat.

Peluang sebenar di sini adalah cara pasaran menilai Alphabet. Jika pelabur mula memisahkan perniagaan Cloud dan AI daripada perniagaan iklan, gandaan saham itu mungkin kelihatan terlalu konservatif. Sekarang ini, ia masih dinilai seperti syarikat media lama.

Amazon: AWS Adalah Raksasa AI yang Senyap

Cerita AI Amazon sebahagian besarnya diceritakan melalui Amazon Web Services. Pada 2025, pendapatan AWS meningkat 20% untuk tahun itu manakala jualan bersih jumlah mencapai $716.9 bilion, naik 12%. Pendapatan operasi meningkat dari $68.6 bilion kepada $80.0 bilion, menunjukkan syarikat itu mengurus margin walaupun sedang melabur besar-besaran dalam infrastruktur.

Amazon.com, Inc., AMZN

AWS semakin menjadi salah satu platform utama untuk penggunaan AI enterprise. Ya, perbelanjaan modal adalah tinggi — tetapi perbelanjaan itu berkait terus dengan kapasiti AI. Jika pelaburan itu terus mendorong pertumbuhan awan dengan margin lebih tinggi, pasaran mungkin menyetakan harga kuasa pendapatan jangka panjang Amazon dengan terlalu fokus pada kos jangka pendek.

Taiwan Semiconductor: Nama Penting dalam Rantaian Pembekalan AI

TSMC tidak selalu mendapat perhatian yang sama seperti pembuat cip yang ia layani, tetapi nombornya sukar untuk dipertikaikan. Pendapatan suku keempat 2025 meningkat 20.5% dalam mata wang tempatan — atau 25.5% dalam dolar AS — dan pendapatan bersih naik 35%. Pertumbuhan itu didorong oleh permintaan untuk pemecut AI, silikon tersuai, dan pembungkusan advance.

Tiada syarikat di dunia yang melakukan apa yang TSMC lakukan pada skala ini. Ia berada di pusat seluruh ekosistem perkakasan AI. Namun nilai penilaiannya masih lebih sederhana daripada kebanyakan syarikat cip yang lebih tinggi dalam rantaian. Sebahagian daripada diskaun itu mencerminkan risiko geopolitik, tetapi untuk pelabur yang selesa dengan itu, TSMC menawarkan pendedahan AI sebenar melalui pengeluar paling kritikal dalam industri.

Alibaba: Cerita Awan AI yang Diabaikan oleh Wall Street

Alibaba mungkin merupakan pilihan yang paling tidak jelas dalam senarai ini — dan itu mungkin sebabnya ia berbaloi untuk diberi perhatian.

Pendapatan Alibaba Cloud meningkat kepada 34% dalam suku September. Pendapatan produk berkaitan AI telah mencatatkan pertumbuhan tiga digit selama sembilan suku berturut-turut. Syarikat itu sedang menyalurkan model bahasa besar Qwennya lebih dalam ke dalam ekosistemnya dan melabur besar-besaran dalam infrastruktur.

Pasaran telah berhati-hati terhadap Alibaba atas sebab-sebab yang boleh difahami — risiko dasar China, persaingan, dan sentimen pengguna yang lemah. Tetapi kebimbangan tersebut mungkin menutupi seberapa pantas segmen awan dan AInya sebenarnya berkembang. Jika momentum itu berterusan, pelabur mungkin mula menetapkan harganya sebagai platform AI dan bukan hanya syarikat e-dagang.

AMD: Mendapat Kekuatan dalam Pusat Data

AMD telah diam-diam membina tarikan AI sebenar dalam pasaran pusat data. Syarikat itu mencatatkan pendapatan rekod $10.3 bilion dalam suku keempat 2025, dengan pendapatan Pusat Data naik 39% kepada $5.4 bilion.

Peningkatan dalam pemproses pelayan EPYC dan GPU Instinct sedang berterusan, dan AMD memenangi lebih ramai pelanggan enterprise daripada yang dijangkakan oleh ramai. Ia bukan Nvidia — tetapi ia tidak perlu. Dalam pasaran di mana permintaan infrastruktur AI sedang berkembang pesat, terdapat ruang untuk lebih daripada satu pemenang.

Pemikiran Akhir

Kesemua lima syarikat ini — Alphabet, Amazon, TSMC, Alibaba, dan AMD — mempunyai sesuatu yang sepunya. Mereka mempunyai perniagaan AI sebenar, pertumbuhan pendapatan sebenar, dan nilai penilaian yang belum sepenuhnya mengejar apa yang mereka bina. Dalam pasaran yang sering mengejar headline, kadangkala peluang yang lebih baik adalah yang diabaikan secara senyap.